据文化和旅游部数据中心测算，刚刚过去的“五一”假期，全国国内旅游出游合计2.95亿人次，同比增长7.6%，按可比口径较2019年同期增长28.2%。

　　假期出游的火热程度推动了酒店业的预订增长和入住率的提升。同时，由于国内旅游市场的下沉趋势，新兴旅游城市的酒店市场也表现良好。锦江酒店数据显示，在“五一”假期到来前，截至4月26日，公司综合预订率较去年同期增长6%以上。景德镇、张家界、黄山等旅游目的地的预订率接近80%，而去年热门的淄博仍保持70%左右的预订率。杭州、泉州、西安、长沙、北京等传统热门旅游目的地的预订率也在同期超过50%。

　　与上述旅业火热程度对比的是，就在五一假期前一个月，酒店类资产在法拍市场遇冷。据迈点网统计，2024年4月，共有35家酒店拍卖，其中拍卖价格在亿元以上酒店9家，拍卖价格在5000万元-1亿元酒店6家，拍卖价格5000万元以下20家，全部流拍，涉及资金超43亿元。

　　一面是火热的旅游数据，另一面是酒店拍卖遇冷。究竟是酒店成为消费降级的牺牲品，还是市面上卖家过多、买家在精挑细选？

　　流拍酒店多位于二三线月的流拍酒店列表中，最为知名的品牌是位于义乌的义乌万豪酒店、义乌万豪行政公寓、酒店地下室，该资产持有人是已经破产的三鼎控股，加上义乌三鼎开元名都大酒店，这一系列资产的合计起拍价为7.72亿元，评估价为9.53亿元，使用期限至2050年2月，建成时间为2014年-2015年。

　　36氪查询预订平台发现，根据房型不同，义乌万豪酒店单日平均房价在800-1800元左右，在同城市五星级酒店品牌中价格排名前三。

　　一位从事酒店行业投资人士称，“旅游需求提升持续利好酒店投资，节假日之前的法拍遇冷，应该是投资人希望等到节后再进行比较实质的投资动作。另外，从这次流拍的酒店列表来看，包括像万豪这类知名品牌酒店流拍的原因，是相比于酒店的运营品牌，投资人更重视酒店所在城市的量级、以及酒店资产自身的盈利能力。”

　　据仲量联行统计，2023年，中国内地酒店投资交易共成交58单，交易总额突破240亿元，占亚太区酒店投资市场交易额的32.3%，是亚太区交易额最高的市场。作为国内酒店与旅游业最大的投资目的地之一，上海占比2023年中国内地酒店投资交易额的38.9%。分析人士认为，这得益于投资者对中国内地酒店市场加速恢复的信心和对行业发展的前瞻性分析。

　　2023年12月，大连万达商管旗下上海万达酒店投资有限公司发生股权变更，全资股东由大连万达商业管理集团变更为北京鹰朗商业管理有限公司。该酒店投资公司的主要资产是位于上海外滩的万达瑞华酒店。新业主为新加坡金鹰集团。该集团成立于1967年，创始人是生于印尼、祖籍福建莆田的华商陈江和。上世纪90年代，陈江和率领金鹰集团进入中国市场。该集团在华业务涉及林浆纸、棕榈油、特种溶解木浆与纤维素纤维、能源开发等多个领域。

　　活跃的转让交易背后，一方面是资产价格逐渐回归理性，雷火竞技另一方面是市场上涌现出许多需要现金回流、盘活资产的卖家。

　　近日，自媒体流传一份上海酒店资产待售清单，这之中的业主，不乏现金流陷入紧张的房地产及上下游企业，例如新华联控股持有的虹桥索菲特酒店、苏宁持有的宝丽嘉酒店等，同时，绿地控股持有的上海万豪酒店，也在今年初低调出售予北京银行。

　　上述酒店行业投资人士分享称：“一般情况下，在一线城市，投资人对于酒店类资产的回报率要求在4%-5%的水平，过去一年很多交易低于这个水平，是因为对于高星级酒店、或比较稀缺的资产，投资者的回报率要求会较低，因此他们愿意去支付一些溢价，一些买家在收购项目后，会为项目进行全面升级，比如更换运营品牌，通常，改造之后的运营回报率比较具有竞争力。”